Momentum multi-actifs : résultats et risques

Chaque mois, les deux ETF ayant le mieux progressé sur 12 mois parmi cinq classes d'actifs sont détenus, à condition que leur propre tendance soit positive ; sinon, leur part se replie sur des obligations courtes.

Catégorie : Momentum · Univers : SPY, EFA, EEM, DBC, TLT · Repli : SHY

Verdict en bref

Sur 2011–2026, la stratégie a rapporté un peu moins que le 60/40, avec plus de volatilité et un Sharpe plus faible, mais une perte maximale légèrement plus faible. Cet écart observé sur une seule période ne démontre pas une protection fiable contre les baisses.

Résultats calculés — du 31 janvier 2011 au 31 août 2026

#003 — Momentum multi-actifs

CAGR : 9,11 % ; volatilité annuelle : 10,64 % ; Sharpe (taux sans risque nul) : 0,88 ; perte maximale mensuelle : -18,16 %.

60 % SPY / 40 % AGG

CAGR : 9,45 % ; volatilité annuelle : 9,15 % ; Sharpe (taux sans risque nul) : 1,04 ; perte maximale mensuelle : -20,06 %.

187 rendements mensuels complets. Prix Yahoo Finance ajustés en USD, issus d’archives privées figées ; réplication calculée, non auditée indépendamment.

Cinq règles

Classer SPY, EFA, EEM, DBC et TLT par rendement sur douze mois calendaires.
Retenir les deux premiers : chaque part fixe de 50 % n’est investie dans l’ETF que si son propre rendement est strictement positif ; sinon elle va sur SHY.
Fixer le signal à la clôture de la séance précédente, puis exécuter à la clôture de la dernière séance commune du mois.
Appliquer 0,09 % par dollar acheté ou vendu : frais de 0,07 % plus glissement supposé de 0,02 %.
Comparer au 60/40 SPY/AGG rééquilibré mensuellement avec les mêmes coûts ; Sharpe à taux sans risque nul et perte maximale sur valeurs mensuelles.

Différence avec le guide historique : TLT remplace AGG dans l’univers classé ; SHY remplace AGG comme actif de repli.

Limites

Au plus deux ETF en portefeuille. La perte de mars 2026 (−8,62 %) concerne surtout EFA/EEM détenus pendant le mois, avec frais de fin de mois inclus ; l’allocation EEM/DBC est choisie à la clôture de mars, elle ne doit pas être présentée comme la cause de cette perte.

Une seule période historique, une convention de prix ajustés et des coûts supposés ne permettent pas de démontrer une protection future. Contenu éducatif, sans conseil en placement ; les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.

Les anciens chiffres déclarés restent séparés dans l’historique de la page interactive.

Références

Références de contexte méthodologique, pas validation de ce protocole exact ni de ses résultats.